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Que faire avec les titres de BRP, Constellation software et Google? Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement. Note: l’auteur peut avoir une opinion totalement différente de celle exprimée par les analystes.
BRP (DOO, 95,56$) : aucune surprise majeure n’est prévue au premier trimestre de 2025
Le fabricant de véhicules récréatifs BRP dévoilera les résultats financiers du premier trimestre de son exercice 2025 le 31 mai et l’analyste Cameron Doerksen, de la Financière Banque Nationale, s’attend à ce qu’ils suivent la tendance de l’industrie.
Le trimestre couvre les mois de février, mars et avril.
«Les ventes au détail de véhicules BRP en Amérique du Nord ont reculé de 10% sur un an au quatrième trimestre de l’exercice 2024. Toutefois, en excluant les motoneiges, le recul a été de seulement 2%. Nous pensons que la tendance sera similaire au premier trimestre, ce qui reflèterait aussi une certaine constante par rapport aux résultats financiers des autres entreprises de l’industrie», explique l’analyste.
Ce dernier précise qu’au moment de publier ses résultats financiers du premier trimestre à la fin avril, Polaris (PII, 88,08$US) a vu ses ventes au détail en Amérique du Nord baisser de 10% sur un an, mais grimper de 3% sur un an en excluant les motoneiges.
«Dans l’industrie des véhicules côte à côte, nous prévoyons que BRP continuera de lancer de nouveaux modèles tout en effectuant un recentrage sur les véhicules tout-terrain, sans oublier le lancement prévu en août d’une motocyclette électrique qui représente un nouveau créneau pour la société», explique l’analyste.
Cameron Doerksen rappelle que ses prévisions pour l’exercice 2025 sont dans le bas de la fourchette des attentes de la direction de BRP pour le bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement (BAIIA) et pour le bénéfice par action.
Selon lui, le titre du fabricant de Valcourt se négocie sous ses moyennes historiques en ce moment, à 7,1 fois le BAIIA prévu durant l’exercice, alors que sa moyenne des cinq dernières années est de 7,4 fois. Le ratio cours/bénéfice de 12,9 fois est également sous la moyenne des cinq dernières années de 13,2 fois.
L’analyste réitère sa recommandation de «surperformance» et son cours cible sur un an de 112 $ pour le titre de BRP. Il concède que les problèmes de l’industrie des véhicules récréatifs persisteront tout au long de l’exercice 2025, mais que le lancement de nouveaux modèles et produits permettront à l’entreprise d’être bien positionnée pour profiter d’un éventuel rebond.
Selon lui, au niveau actuel, le risque à la baisse est limité pour le titre, puisqu’il sera soutenu par le programme de rachat d’actions de l’entreprise.
Denis Lalonde
