Les charges d’intérêt ont augmenté de 21% l’année dernière et devraient poursuivre leur folle ascension en 2024.(Photo: Getty Images)
EXPERT INVITÉ. C’est un sujet que nous avons déjà traité à plusieurs reprises : la charge des intérêts de la dette. Il a pourtant perdu de son intérêt entre 2009 et 2022 lorsque les taux d’intérêt aux États-Unis ont évolué entre 0 et 2,25%. Avec une fourchette située entre 5,25% et 5,5%, les choses sont cependant différentes aujourd’hui puisqu’un nouveau record (psychologique) vient d’être franchi. Synthèse et analyse d’une thématique qui inquiète de plus en plus le gouvernement Biden à près d’un an des élections présidentielles.
Les faits
Vous avez peut-être vu passer cette statistique assez incroyable: la dette mondiale vient d’atteindre un niveau record de 315 000 milliards de dollars.
L’Institute of International Finance (IIF) a averti que les efforts post-pandémiques de réduction de la dette touchaient à leur fin alors que les gouvernements réduisent les impôts et augmentent les dépenses dans le cadre d’un nombre record d’élections cette année.
L’Institut a déclaré que l’augmentation était «principalement due aux marchés émergents», où la dette a atteint «un niveau sans précédent de plus de 105 000 milliards de dollars».
Cela représente 55 000 milliards de dollars de plus qu’il y a dix ans, la Chine, l’Inde et le Mexique ayant connu les plus fortes augmentations depuis le début de l’année.
Le Fonds monétaire international (FMI) a également averti que la dette de l’Inde pourrait dépasser la taille de son économie d’ici la fin de la décennie, car le pays dépense chaque année des milliards de livres sterling pour faire face aux catastrophes naturelles.
L’analyse de l’IIF montre que la dette mondiale totale a augmenté de 1 300 milliards de dollars pour atteindre un nouveau record de 315 000 milliards de dollars au cours des trois premiers mois de l’année, alors que le ratio dette/PIB mondial «a repris sa trajectoire ascendante» après avoir chuté pendant une période prolongée à la suite des blocages du Covid.
L’IIF a ajouté que l’augmentation de la dette publique a encore entraîné la hausse parmi les économies avancées au cours des trois premiers mois de 2024, car… l’inflation américaine persistante menace de maintenir les taux d’intérêt à un niveau plus élevé pendant plus longtemps. L’IIF met le doigt où cela fait mal : l’impact des taux élevés sur la dette et surtout sur les remboursements de la dette…
L’impact des taux élevés
Ce que l’on oublie souvent c’est que si l’augmentation des taux d’intérêt est censée contribuer à maîtriser la hausse de l’inflation, cette augmentation a également des répercussions sur les coûts d’emprunt d’un gouvernement et, par conséquent, sur la situation budgétaire du pays.
Cependant, lorsque les taux d’intérêt sur les titres du Trésor américain (si on prend l’exemple américain) augmentent, les coûts d’emprunt du gouvernement fédéral augmentent également.
Les États-Unis ont pu emprunter à bon compte pour faire face à la pandémie parce que les taux d’intérêt étaient historiquement bas.
Toutefois, lorsque la Réserve fédérale augmente le taux des fonds fédéraux, les taux à court terme des titres du Trésor augmentent également, ce qui rend certains emprunts fédéraux plus coûteux.
Les attentes concernant les taux à court terme et l’inflation ont déjà fait grimper les taux à plus long terme.
